萬聯證券發布研報稱，數字營銷以其實時性、數字化、精準定位、互動性和創新性等特征，在數字經濟時代成為企業的主要營銷方式和發展趨勢，目前已經成為了帶動廣告市場增長的核心力量。技術創新也在推動數字營銷生態持續發展，生成式AI技術的快速發展賦能數字營銷逐步往生成式營銷邁進，并在多個業務領域全面開花。建議關注布局數字營銷、發展AI技術并已有落地應用的頭部廣告營銷公司。

萬聯證券主要觀點如下：

數字營銷(Digital Marketing)指利用數字技術、數字媒體和數字渠道，通過數據分析、挖掘和優化，來實現營銷目標的一種新型營銷方式。也是以數字化形式為企業、品牌、產品和服務尋找目標客戶、開展宣傳推廣和銷售營銷的一種方式。

形式：順應數字化商業需求，形成多樣營銷形式。通過綜合運用廣泛的數字渠道和工具，企業可以在數字環境中更精準地定位潛在客戶，并與他們建立有效的連接，從而促進品牌的增長和市場份額的擴大，包括但不限于信息流投放、SEO 搜索優化、內容營銷、郵件營銷等。

優勢：較傳統營銷實現多方面升級，提高營銷效果和效率。數字營銷相較于傳統營銷來說，主要在信息獲取、信息傳遞、營銷渠道、觸達方式、數據分析和決策支持等方面存在顯著差異。

特征及作用：數字營銷以實時性、數字化、精準定位、互動性和創新性等特征，成為企業在數字經濟時代主要營銷方式和發展趨勢，使企業實現提高銷售效率、優化客戶服務、降低營銷成本、精準鎖定目標群體等方面的提升，幫助企業更好地滿足客戶需求和提升競爭力，從而實現可持續發展。

生態：數字營銷整體生態系統由七個板塊構成，分別是用戶旅程、觸點/媒介生態、內容生態、數據生態、廣告生態、營銷生態、企業數字化管理與技術生態。七大板塊共同筑造了一個多元化的數字營銷環境，客戶、企業及平臺協同工作，助力數字營銷市場穩定發展。

市場規模：數字營銷成為帶動廣告市場增長的核心力量。

在近幾年，我國廣告市場規模呈現飛速增長，根據國家市場監督管理總局數據顯示，2023年全國從事廣告業務的事業單位和規模以上企業達1.7 萬戶，廣告業務收入1.31 萬億元，同比增長17.5%。其中，隨著互聯網的廣泛普及和網民用戶規模的快速增長，我國數字營銷行業市場規模也在持續攀升，成為了帶動廣告市場增長的核心力量，根據月狐數據預測，2024 年我國數字營銷市場規模有望達到1.05 萬億元。

AI 賦能：打破數字營銷生產力效率瓶頸，重構數字營銷生產關系。

1.賦能：生成式AI為營銷領域帶來了新的機遇，AI 賦能生產工具，在數字營銷領域的業務流程中，實現數字營銷生產力效率的全面提升，影響并重構數字營銷組織的生產關系，進而在數字營銷的基礎上升級的新型市場營銷產業運行模式；

2.優勢：生成式營銷主要優勢在于主動式營銷。是基于大量數據獲取洞察，并基于這種洞察對個體的需求進行預判，發掘消費者自我并沒意識到的潛在需求，并通過介質進行營銷，而非傳統數字營銷由消費者行動后再響應需求；

3.發展階段：AI向智能體模式邁進，生成式營銷有望實現自動化營銷團隊構建；

4.應用：多項業務領域全面開花。分別是AI+廣告、AI+內容、AI+社媒、AI+電商、AI+用戶增長、AI+創新管理。